曾經在 Solana 生態掀起熱潮的「一鍵發幣」平台Pump.fun，近期風波不斷，從社群期待的財富密碼，迅速轉為信任危機的代名詞

從現象級爆紅到空投跳票

Pump.fun 曾一度成為 Web3 社群討論焦點，初期憑藉「一鍵發幣」與「流動性自動掛鉤」機制吸引大量散戶與創作者湧入，短時間內創下驚人的活躍數據與交易量。但隨著團隊遲遲未兌現原本預告的被視為「基本操作」的原生空投承諾，信任裂痕開始浮現。聯合創辦人日前公開表示空投「不會立即發生」，僅稱「會儘快公布時間表」，引發社群廣泛不滿，社交平台上一片失望與憤怒。

幣價崩跌＋市佔下滑，競爭對手Letsbonk.fun 領先態勢擴大

自空投風波後，Pump.fun 平台代幣價格持續走低，根據最新數據，Pump.fun 在 Solana 發幣平台的市場份額已驟降至9.01%，被 Jup Studio 超車、跌至市場第三。與高峰期相比，Pump 代幣價格出現腰斬，多數用戶已選擇撤出資金或轉向其他平台，使 Pump.fun 陷入流量與聲量的雙重下滑。與此同時，競爭對手 letsBONK.fun則在空投設計與用戶活躍度方面展現出更強執行力，近 24 小時畢業代幣數量更是遠超Pump.fun，快速拉開差距。

套利者仍活躍，散戶卻步觀望

雖然散戶信心崩盤紛紛撤離，但部分高頻交易者與套利機器人似乎正在伺機翻盤，利用滑點與手續費差價從殘局中榨取最後利潤。但這種「遊戲性資金流動」是否能支撐平台下一階段發展，仍是一大問號。

Rug Pull 前科再被挖，創辦人背景引熱議

Pump.fun 背後的神秘00後創辦人團隊也遭遇圍剿。近期有報導披露，團隊中至少有一人過去曾因疑似Rug Pull事件被社群質疑，更有匿名用戶指出該平台存在刻意操控價格、暗箱操作等行為，引發法律風險憂慮。有消息指出，已有法律機構與監管方對Pump.fun可能涉及的合規問題展開調查，平台或面臨潛在法律挑戰。外界開始追問：這場「造幣遊戲」的幕後推手，是否真有長期經營的誠意？

Meme熱潮未止，但平台信任才是真競爭力？

Pump.fun 的下滑不單是市場偏好的轉移，更暴露出缺乏透明與信任保障的 Web3 專案，在投資人與使用者心中難以持續立足。

在 meme 幣與「發幣即造富」的敘事逐漸降溫之際，Solana 生態是否正在進入新一輪洗牌期？平台之間的競爭，最終是否會回到技術實力、項目透明度與社群治理的本質？