日本終於點頭，首款日圓穩定幣 JPYC 最快今秋登場，這不只是支付方式的革新，更可能改變日本公債市場的資金版圖。

歷史性突破：日圓進入穩定幣時代

據《日經新聞》報導，日本金融服務管理局（FSA）預計在今年 8 月內批准 JPYC 發行，最快今秋正式進入市場。這是日本首次允許與法幣掛鉤的數位貨幣合法發行，標誌著日本在全球穩定幣賽道上的重大突破。由東京金融科技公司 JPYC Inc. 發行的這款穩定幣，將在本月完成「資金轉撥業務公司」註冊，並於數週內推出。JPYC 將以 1:1 與日圓錨定，並以日本政府公債及銀行存款等高流動性資產作為儲備支撐，確保其價格穩定。用戶未來可透過銀行轉帳購買 JPYC，並將代幣直接領至數位錢包。對 JPYC Inc. 而言，這一刻等了足足四年。JPYC Inc. 早在 2021 年就已發行同名代幣，但始終未獲官方認可，如今終於迎來政策的綠燈。

不只是支付工具：JPYC 帶來的金融連鎖反應

JPYC 的落地不僅是支付領域的新工具，也可能對日本金融市場產生深遠影響。
- 跨境支付與旅遊：對一般民眾而言，JPYC 則可能改變出國旅遊、跨境支付甚至電商購物的習慣——未來出國時或許再也不需要排隊換匯，只要一個錢包就能搞定。
- 債市需求：由於 JPYC 儲備將大量配置日本公債，市場普遍認為這將成為新的買盤來源，有助支撐龐大的 JGB 市場。這點與美國的 USDC、USDT 發行商持有美債的模式頗為類似。
更進一步，JPYC 也可能成為套利交易的工具，結合日圓長期低利率的特性，為外匯市場注入新的資金流向。

Circle 先行，日本監管逐步開放

值得注意的是，JPYC 並非日本市場首次「接觸穩定幣」。今年 3 月，Circle 已率先拿下牌照，並透過 SBI VC Trade 上架 USDC，成為首個合規流通的美元穩定幣。此舉也為後續 JPYC 的登場打下基礎。更早在 2023 年，日本修訂《資金結算法》，明確規定只有銀行、信託機構與資金轉撥公司才能發行穩定幣。JPYC 便是這一法律框架下首個獲批的本土成果。這意味著，日本不再只是國際穩定幣的「接受者」，而是真正開始打造本國貨幣的數位版本。

全球視角：監管與市場的雙向加速

放眼全球，穩定幣監管正同步加快。美國在 7 月通過《GENIUS Act》穩定幣法案，以提升市場透明度與合規要求；香港則自 8 月 1 日起正式實施《穩定幣條例》，要求機構於月底前提交申請牌照意向，並鼓勵發展人民幣穩定幣與RWA代幣化。這些舉措與日本的 JPYC 落地相互呼應，顯示穩定幣正在成為各大市場爭相規範與推動的重點。目前，全球市場依然由 USDT 與 USDC 兩大美元穩定幣主導，合計規模已突破 2,860 億美元。花旗更預測，到 2030 年全球穩定幣規模可能達到 3.7 兆美元。在這樣的背景下，JPYC 的登場，或許能為亞洲帶來一股新的力量。JPYC 的推出，是政策、技術與市場共同推動的結果。它既是日本對數位資產法制化的實踐，也可能成為重塑公債需求與支付習慣的催化劑。

你認為 JPYC 的應用場景，會先在旅遊支付、企業清算，還是金融套利市場中爆發？
如果下次去日本旅遊能直接用 JPYC 買單，你會試試看嗎？還是依舊習慣刷卡或現金？